1) БСП пользуется нездоровой любовью блогеров и рынка. Да, банк показал прекрасные результаты и повысил дивиденды, но в среднем он уже стоит немного дороже сектора. Похоже на шанс удачно переложиться.
2) Аэрофлот прет против рынка, но ФАС уже пришел за ростом тарифов.
3) Сбербанк в минусе!!! Новички наверное уже и не помнят, что зеленый банк может падать?
4) Растущие компании практически не упали, а некоторые все еще в плюсе.
5) А вот все ярко красные и бордовые строки за пузырями (сдувающимися) и полубанкротами. Писал\предупреждал почти про всех.
6) Из списка «неудачников» выделятся МТС-банк. Его показатели растут даже лучше, чем у БСП, но народной любви пока нет. Вероятно рынок опасается, что банку не хватит капитала для поддержания агрессивного роста и потребуется новая допка.
7) Озону еще есть куда падать!!

Если говорить про рынок в целом, то кажется, что мы нащупали дно и некий новый баланс риска\доходности. Если\пока не появится каких-то новых негативных факторов, ниже упасть не должны. Новая дата отсчета — решение по ставке в сентябре. Пока базовый сценарий — повышение до 20% и тогда рынок может еще немного припасть.

( Читать дальше )

Причем не только локальный российский рынок, но и мировой сырьевой. Почти все сырье уверенно растет в цене: нефть, золото, алюминий, другие цветные металлы и так далее. Предположительно этот рост цен связан с устойчивым ростом мировой экономики, сохраняющимся притоком ликвидности и ожиданиями скоро начала цикла снижения ставок от ФРС. Не растут только газ и уголь, но там свои отдельные истории и пока еще нет сформировавшегося мирового рынка.

Российский рынок тоже наконец выбрался из боковика и приблизился к 3400 пунктам. Вероятно рост связан вот с такими новостями:
РОСТ ВВП РФ В ФЕВРАЛЕ УСКОРИЛСЯ ДО 7,7% С 4,6% В ЯНВАРЕ — МИНЭКОНОМРАЗВИТИЯ

Даже если вычесть лишний день в феврале, то все равно заметно, что российская экономика раскочегарилась на гособоронзаказе, импорт замещении и рекордных тратах бюджета. Правда при столь бурном росте экономики ЦБ вряд ли удастся достичь цели по инфляции, но цели можно и пересмотреть.

В целом все настолько оптимистично, что это даже вызывает опасения. Может это у меня паранойя развилась? Впрочем, я пока предпочту остаться умеренным пессимистом относительно рынка и продолжу придерживаться защитной стратегии. Говорил про это в недавнем подкасте в Тинькофф. Фундаментально интересных идей на рынке почти нет, а участвовать в пампах и разгонах это не мое.

( Читать дальше )